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安东尼关于企业破产的新法经济学理论

新的企业破产讨价还价理论和第11章的重新谈判框架

现行的公司破产法理论认为,其目的是为了维护或模仿债权人如果彼此讨价还价以达成自己的规则就会达成的协议。这个想法 - 债权人的讨价还价理论 - 已经在律师,法官和学者的思想中占据了中心地位近四十年。与此同时,债权人的讨价还价理论家一直在努力解释实际上阻止债权人相互讨价还价的因素,以及干扰债权人讨价还价权利的有效规则如何适应理论。

同时,在法律的其他领域,学者们早已认识到假设契约理论的局限性。值得注意的是,学者们已经表明,当政党对战略性讨价还价的信息和激励有限或不对称时,他们的合同将不完整,法律无法用假设的合同来补救。破产学者从未正视这一挑战。

瞄准这些问题,我的文章, 新的企业破产讨价还价理论和第11章的重新谈判框架,提出了一种新的法律和经济学的企业破产理论。财务困境通常会带来不可收缩的不确定性。就其性质而言 - 鉴于从事战略谈判的各方数量和意外事件的数量 - 财务困境构成了在事前合同中无法预测,定义和谈判的问题。因此,涉及陷入困境的公司的关系受到不完整合同的约束,这些合同允许各方互相拥抱。

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